比亚迪10月销量近49万 方程豹成黑马

刚看到比亚迪10月的销量数据，单月49.02万辆、同比增长接近11%，这个体量放在全球新能源市场里依然是断层领先。不过我更关注的是结构变化：纯电30.57万辆同比大涨37%，插混却掉了17%，说明国内消费者对纯电的接受度在快速抬升，插混的红利期可能正在收窄。

分品牌看，王朝和海洋合计42.4万辆，依然是绝对基本盘。真正让我意外的是方程豹，单月43872辆，已经超过腾势的15152辆，成为比亚迪内部第二增长极。豹5和豹8所在的硬派越野加个性化市场，原本是坦克和合资燃油的腹地，方程豹用不到两年就撕开口子，说明比亚迪的多品牌策略开始跑出第二个能打的选手。腾势1.5万辆这个数字放在30万以上市场不算差，但和年初的预期比明显偏慢，D9之后缺少新的爆款接力，N9和Z9还需要时间验证。仰望258辆属于正常发挥，百万级市场本来就不是走量的，它的意义在于品牌天花板和技术展示，不能拿销量去苛责。海外乘用车及皮卡接近17万辆，这个占比已经超过三分之一，是我认为最值得盯的指标。国内价格战打到这个程度，海外每多卖一辆都是增量利润，尤其东南亚和拉美市场对插混的接受度还很高，正好消化国内插混产能。累计新能源销量突破1870万辆，1-10月卖了362万辆，全年冲400万问题不大。但我判断明年比亚迪的压力会从「能不能卖出去」变成「纯电和插混怎么再平衡」，插混下滑17%不是小信号，产品节奏和海外渠道得同时跟上。