扎克伯格用无投票权股票避税

Meta 董事会批了一类新的 C 类普通股，没有投票权，明年一月生效。官方说法是拿来融资、发员工薪酬和做并购，尤其要支撑烧钱的 AI 投入，同时保住扎克伯格那约 60% 的投票控制权。

但纽约时报挖出了另一层动机：加州正在推的「亿万富翁税」如果公投通过，扎克伯格可以用这类无投票权股票套现交税，而不稀释自己的投票权。这操作挺聪明的，把「控制权」和「财富变现」拆成了两条线。具体看 Prop 40，由伯克利的税法教授起草，加州最大的医疗工会 SEIU-UHW 背书，对主要居住在加州的数百名亿万富翁一次性征收 5% 的净资产税。支持方说五年能筹到上千亿美元，用来补医疗和公共服务的缺口。我的判断是，这类「专门为税设计」的股权结构会越来越多。超级富豪的财富大头是股票，现金流有限，一旦开征财富税，最直接的应对就是卖无投票权股份。这既解决了税单，又不影响公司治理，监管很难挑出毛病。对出海创业者来说，这其实是个提醒：股权架构要提前想清楚控制权和变现的分离。别等到政策落地才临时改，那时候成本高得多。至于 Prop 40 能不能过，加州的选民结构摆在那，我持谨慎观望态度。